招商证券：予腾讯“增持”评级 目标价上调至472港元

摘要： 　　招商证券发布研究报告称，腾讯（00700） 第三季度收入同比增长10%，non-IFRS经营利润同比增长36%，高于预期27%，得益于降本增效和广告的犟劲表现，特别是视频号和...

　　招商证券发布研究报告称，腾讯（00700） 第三季度收入同比增长10%，non-IFRS经营利润同比增长36%，高于预期27%，得益于降本增效和广告的犟劲表现，特别是号和小程序游戏。其中高利润率业务收入贡献提升，带动高质量增长，利润率持续扩张，目标价由426港元上调至472港元，评级“增持”，相信腾讯在游戏和社交媒体的龙头地位稳固，三大主营业务未来盈利增长轨迹清晰。

　　该行指出，腾讯季绩展现在宏观不确定性中，稳定而良好的复苏轨迹。国内游戏收入同比增长5%，国际游戏收入持续表现韧性，收入同比增长14%（扣除汇兑影响同比增长7%），预计游戏业务将稳定增长，常青游戏持续稳健，新游戏贡献增量。