百联股份拟向子公司百购增资20亿 期间费用减4.24亿助净利大涨281%

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　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：长江商报

　　上海百货业传统“巨头”百联股份（600827.SH） 出手增资子公司。

　　近日，百联股份公告称，根据投资发展需要，拟向下属全资子公司上海百联购物中心有限公司（以下简称“百购”）增资20亿元。

　　当前，百联股份以百货商店、连锁超市、购物中心、奥特莱斯为核心业务。超市业务减速拖累业绩，公司2023年前三季度营收235.59亿元，同比减少6.16%；但同期净利润3.44亿元，同比增长280.90%。

　　减收不减利，离不开百联股份严控费用扩大盈利。数据显示，2023年前三季度，公司期间费用合计为54.70亿元，比上年同期减少4.24亿元。

　　出资20亿增资子公司

　　日前，百联股份公告，公司拟基于自身优势及未来业务方向，对现有业务架构进行梳理，加快发展速度，现单独将百购作为公司二级平台投资公司，以符合公司未来战略发展需要，故拟对百购增资20亿元。本次增资不会导致合并报表范围发生变化。

　　资料显示，百购为百联股份全资子公司，成立于2003年10月，注册资本3000万元，经营范围为“酒类经营，食品销售等”。截至2023年9月30日，百购资产总额4.99亿元，净资产6498.01万元，营业收入1.76亿元，净利润1791.35万元（以上数据未经审计）。

　　本次增资的资金来源为百联股份自有资金。截至三季度末，百联股份货币资金为204.39亿元，为此次增资金额的10.22倍。由此来看，百联股份支付压力不大。

　　除了本次对外投资，百联股份此前10月30日晚间还公告，为进一步提升公司在商业零售领域的影响力和市场管理规模，公司拟与国泰君安证券股份有限公司下属国君创新投、百联资控及其下属百联百世共同设立百联国泰君安商业Pre-REITs基金（暂定名）。基金目标认缴出资总额为10亿元，全体合伙人先行认缴出资总额4.5亿元，其中公司拟认缴1亿元，后续待项目确定引入外部投资人完成基金扩募。

　　根据披露，该基金投资方向为通过直接或间接收购持有符合消费基础设施公募REITs要求的消费基础设施项目（社区商业、购物中心、奥特莱斯等）的公司股权。关注出租率、租金良好且运营稳定、现金流充裕的核心资产/核心增值资产。

　　长江商报记者注意到，2023年前三季度，百联股份投资收益由正转负，为-3017.36万元。而在这之前，公司投资收益自1994年上市以来连续为正值。其中，2020年至2022年，百联股份投资收益为2.52亿元、1.59亿元、7.24亿元，占当期营业利润总额的16.22%、14.92%、73.74%。

　　降本增效净利涨2.8倍

　　据了解，百联股份是上海老牌零售企业，也是华东地区百货龙头，于1994年上市。公司以百货商店、连锁超市、购物中心、奥特莱斯为核心业务，控股三联集团以及香港上市的联华超市，旗下拥有第一八佰伴、永安百货、东方商厦等多个知名商业品牌。

　　近年来，电商、直播等新零售渠道快速崛起，实体零售业遭遇到前所未有的挑战。2022年，百联股份实现营业收入322.69亿元，同比减少6.87%；归母净利润为6.84亿元，同比减少9.06%；扣非净利润出现上市以来首次亏损，为-2.40亿元，同比减少137.65%。

　　2023年前三季度，百联股份收入端持续承压，但是利润端表现亮眼。报告期内，公司实现营业收入235.59亿元，同比减少6.16%；归母净利润为3.44亿元，同比增长280.90%；扣非净利润为2.77亿元，同比增长222.98%。

　　从经营数据来看，百联股份收入下滑主要系大型综合超市及超级市场业务经营承压。前三季度，公司大型综合超市主营业务收入为84.26亿元，同比减少22.76%，毛利率23.45%；超级市场主营业务收入为87.9亿元，同比减少2.55%，毛利率17.42%。

　　而同期百联股份其他三大核心业态的营收均实现双位数增长，百货、购物中心、奥特莱斯主营业务收入分别为10.38亿元、15.39亿元、9.85亿元，同别增长25%、30.3%、46.36%，毛利率分别为24.89%、43.30%、73.64%，分别增长5.00、12.19、10.16个百分点。

　　值得一提的是，百联股份严控费用支出，提升盈利能力。数据显示，2023年前三季度，公司期间费用（包括财务费用、管理费用、销售费用、研发费用）合计为54.70亿元，比上年同期的58.94亿元，减少4.24亿元，期间费用率从上年同期的23.48%降至23.22%。