美元再度走弱，提振贵金属

摘要： 　　来源：国元期货研究　　策略观点　　美联储纪要重申谨慎行事。美国成屋销售连续五月下跌，创2010年以来新低，房价创新高、同比涨幅扩大。劳动力市场再显韧性，首申失业救济人数...

　　来源：国元期货研究

　　策略观点

　　美联储纪要重申谨慎行事。美国成屋销售连续五月下跌，创2010年以来新低，房价创新高、同比涨幅扩大。劳动力市场再显韧性，首申失业救济人数超预期回落，续请数据两个月以来首次下降。美国消费者长短期通胀预期均超预期创新高。美元震荡偏弱，连跌两周。本周需关注美国10月新屋销售、美国三季度实际GDP年化季环比修正值、美国10月核心PCE物价指数以及美国11月ISM制造业指数等。美元继续走弱，提振贵金属，短期内贵金属走势持续偏强。

　　一、行情回顾

　　上周贵金属再度走强。黄金涨幅明显，COMEX黄金主力合约资金大量离场。白银大幅上涨，COMEX白银主力合约资金大量离场。

　　二、基本面

　　1、美联储纪要：重申谨慎行事，改变利率立场需要更多证据；“新美联储通讯社”：美联储官员不愿得出已完成加息的结论，但他们可能愿意至少今年内都保持利率不变。

　　2、美国消费者长期通胀预期创2011年来新高，短期通胀预期创七个月新高；单周首次申请失业救济人数创五个月最大降幅；10月耐用品订单环比跌5.4%，远逊预期。

　　3、以色列内阁投票同意与哈马斯达成临时停火协议。以色列总理办公室宣布，哈马斯将在四天停火期内释放50名人质。

　　4、美国11月Markit制造业PMI意外重回萎缩，服务业就业创三年半新低。

　　三、美元指数

　　美元震荡偏弱，连跌两周。美联储纪要重申谨慎行事。美国成屋销售连续五月下跌，创2010年以来新低，房价创新高、同比涨幅扩大。劳动力市场再显韧性，首申失业救济人数超预期回落，续请数据两个月以来首次下降。美国消费者长短期通胀预期均超预期创新高。本周需关注美国10月新屋销售、美国三季度实际GDP年化季环比修正值、美国10月核心PCE物价指数以及美国11月ISM制造业指数等。

　　四、库存

　　芝加哥商业交易所公布报告显示，11月24日COMEX金库存1987.07万盎司，较前一周减少1.29万盎司；11月24日COMEX银库存为2.68亿盎司，较前一周增加109.52万盎司。

　　五、ETF持仓

　　截止11月24日当周，SPDR持仓量为882.28吨，与前一周相比增加11.83吨，目前基金持仓基本维持稳定。SLV持仓量为13690.93吨，与前一周相比增加38.47吨，目前SLV持仓处于相对低位。

　　六、CFTC净持仓

　　截止11月14日，黄金非商业多头持仓为254352张，较上周减少7301张，非商业空头持仓为986张，较上周增加3539张，基金净持仓减少10840张，多头离场，空头进场；截止11月14日的周度统计周期中，白银非商业多头持仓为50291张，较上周增加3095张，非商业空头持仓为27893张，较上周减少1050张，基金净持仓增加4145张，多头进场，空头离场。

　　七、国内期货市场持仓

　　截止11月24日当周，沪金主力期货持仓量为19.89万手，较上周增加2883手；沪银主力期货持仓量为46.44万手，较上周减少53218手。

　　八、技术分析

　　1．黄金

　　黄金价格上周涨幅明显。美国成屋销售连续五月下跌，创2010年以来新低，房价创新高、同比涨幅扩大。劳动力市场再显韧性，首申失业救济人数超预期回落，续请数据两个月以来首次下降。美国消费者长短期通胀预期均超预期创新高。美元震荡偏弱，连跌两周。本周需关注美国10月新屋销售、美国三季度实际GDP年化季环比修正值、美国10月核心PCE物价指数以及美国11月ISM制造业指数等。美元走弱叠加库存持续走低，黄金持续偏强。

　　2．白银

　　白银价格上周大幅上涨。白银库存连续累加，但仍主要受到美元走弱提振，白银持续走强。本周需关注美国10月新屋销售、美国三季度实际GDP年化季环比修正值、美国10月核心PCE物价指数以及美国11月ISM制造业指数等。