大摩：首予绿城中国“增持”评级 目标价11.19港元

摘要： 　　大摩发布研究报告称，首予绿城中国（03900）“增持”评级，目标价11.19港元，相当于预测今年底每股资产净值（NAV）折让40%，目前估值吸引。该行喜好公司，因为其盈利增长...

　　大摩发布研究报告称，首予绿城中国（03900）“增持”评级，目标价11.19港元，相当于预测今年底每股资产净值（N）折让40%，目前估值吸引。该行喜好公司，因为其盈利增长前景高于同业；拥有高质量土储；楼宇质量优良；代建业务将成第二个增长动力；流动性风险低。

　　该行估计，今年至2025年间，绿城中国核心纯利的复合年增长率达到12%，是该行覆盖的主要发展商中最高增速，主要受惠成本控制及项目管理业务快速增长，预计三年期间的股本回报率11%至13%，股息率料达7%至9%。